2025棉花商业库存：九个月“去化”与三个月“回填”

2026-01-21
来源：文华财经
从519万吨降至98.08万吨再回弹至517万吨，2025年棉花商业库存走出“深V”曲线，演绎了一轮完整的去库-补库周期，全年呈现高位开局、持续去化、触底反弹、年末回补的清晰轨迹。年初库存位于519.24万吨的相对高位，经历长达9个月的漫长去库期，下探至年内最低点98.08万吨。此后，2025/26年度新棉开始大规模采收上市，大量新棉资源进入流通环节，轧花厂和经销商手中的商业库存激增，商业库存开启快速回升模式，至年底已回升至516.5万吨，几乎回到年初水平。这一“深V”形变动走势，是“弱需求下的被动去库”与“新供给驱动的主动回补”两股力量交替主导的结果。

图片
数据来源：我的钢铁网



[行业热点]
阅读原文
分享
下一篇：这是最后一篇
上一篇：这是第一篇