本周国内棉花期、现货价格呈现窄幅震荡趋势。周内郑棉期货主力合约结算价围绕12900-13000元/吨区间波动，棉花现货围绕14200元/吨左右小幅波动。周内棉花资源供应仍充裕，去库存周期内纺织企业开机率高位，对棉花原料维持常态化补库节奏。当前全国范围内新棉播种有序开展，内地播种进度略慢于新疆，截至本周初全疆棉花播种进度约86.3%，较前一周增加24个百分点，播种进度有序加快。

本周郑棉主力合约窄幅震荡，整体呈反弹走势，最高点触及13080元/吨。现货价格随期货价格波动，持续上涨，基差基本持稳。目前，下游新订单不足，整体销售放缓，原料按需采购。棉纱期货在18700-19200元/吨之间震荡走高，周内结算价18970元/吨，较上周上涨185元/吨。周内中国纱线价格指数和进口棉纱价格指数均微幅下降，均价较上周分别跌40元/吨和跌35元/吨，国内外棉纱价差从-1029元/吨降至-1034元/吨。

本周初因美国总统特朗普再度对美联储施压，加剧了市场的紧张情绪，棉价受拖累下行，后在特朗普表示无意解雇鲍威尔，以及对华关税或有望大幅下降的影响下，市场情绪明显好转，棉价连续三日上行。北半球主产棉国已陆续进入播种期，在整体需求未见明显好转的当下，需留意各国天气扰动对供应预期的影响。

本周ICE期棉交易重心持平微跌，ICE主力合约结算价均价68.06美分/磅，较上周上涨1.83美分；远月合约结算价均价69.34美分/磅，较上周上涨1.62美分。

周内国际棉价现货价格跟随期货下行，Cotlook A指数均价78.98美分/磅，较上周上涨1.65美分；进口棉价格指数（FC Index）M级指数均价在78.19美分/磅，较前一周上涨1.53美分。

美国：据美国农业部（USDA），4.11-4.17日一周美国2024/25年度陆地棉净签约23587吨（含签约24698吨，取消前期签约1111吨），较前一周减少49%，较近四周平均减少22%。装运陆地棉66270吨，较前一周减少11%，较近四周平均减少22%。当周中国对本年度陆地棉净签约量-1202吨（转签约454吨，取消前期签约748吨）；装运998吨，较前一周减少61%。当周签约68吨皮马棉、装运68吨皮马棉。

据美国旱情最新监测数据，至4月22日，全美约21%的植棉区受旱情困扰，较上周（22%）减少1个百分点；其中得州约52%的植棉区受旱情困扰，较上周（54%）略减2个百分点。

巴基斯坦：巴基斯坦棉市零星成交，部分小型纱厂以信用证方式采购棉花，纱厂整体开机率较低。目前较高质量等级资源小幅上涨至16750卢比/莫恩德，折约72.45美分/磅，较上周基本持平。仍处于本年度以来偏低水平。