2025年，我国经济稳中向好，保持韧性增长，美国加征关税对我国纺织品出口造成冲击，棉价一度有所回落，但国内持续出台稳外贸促消费政策，下半年宏观环境持续向好，推动国内棉价振荡走高。棉花消费在新疆纺纱产能持续扩张的支撑下稳中略增，棉纺织品内需温和增长，外需市场则因国际经贸环境不稳定而走弱，纺织品服装出口受到关税壁垒及地缘政治冲突等因素冲击出现下降，在中美经贸关系缓和后逐步恢复。新疆产量再创历史新高，加上进口棉的适当补充，棉花供给相对宽松。中国棉花协会预测：2025/26年度全国棉花产量727.8万吨，同比增长9.2%，棉花进口量110万吨，同比增长4.5%，消费量810万吨，同比增长3.8%，期末库存相应增至1011.6万吨。

一、新疆棉花丰产 国内供给宽松

2025年新疆天气有利，田间管理得当，棉花长势好于常年，单产增幅较大，总产量再创新高，为保障纺织企业用棉需要，8月增发进口棉滑准税配额20万吨，2025年前11个月我国共进口棉花89万吨，同比下降67.7%，国内供给整体保持宽松。中国棉花协会预计，2025/26年度，我国棉花产量727.8万吨，同比增长9.2%，其中新疆697.2万吨，同比增长10.1%。12月26日，国家统计局公布2025年全国棉花产量664.1万吨，同比增长7.7%，其中新疆616.5万吨，同比增长8.4%。

二、纺织内销温和增长 出口承压运行

2025年，我国纺织品服装内销在扩内需、促消费政策支持下保持韧性，但由于大单、长单较少，利润有所下滑，企业经营仍然艰难，后市信心普遍不足。国家统计局数据：2025年1-11月我国限额以上纺织品服装类商品零售总额为13596.7亿元，同比增长3.5%，纺织业营业利润559.2亿元，同比下降9.8%；纱产量2039.7万吨，同比增长1.8%。

我国纺织服装行业在复杂的国际经济形势下，出口面临诸多挑战，全球市场消费增长缓慢及美国加征关税引起的贸易环境恶化使得订单流失，外贸需求稳中略降。2025年1-11月我国纺织品服装出口2678.5亿美元，同比下降1.9%；棉制服装降幅更大，累计出口207.2亿美元，同比下降9.6%。

三、棉价内强外弱 价差持续扩大

2025年，国内棉价震荡运行。一季度在国内一揽子促销费政策的加持下，棉价运行相对稳定，中国棉花价格指数（CCIndex3128B）在14700-15000元/吨之间波动；4月受美国加征关税冲击，国内棉价大幅下跌，中国棉花价格指数4月7日-10日内累计下跌758元，后维持低位运行，5月7日达到全年最低点14100元/吨；随着中美开始经贸磋商并达成共识，加上商业库存消化速度较快，棉价持续回升，7月28日达到全年最高点15609元/吨；之后因新棉丰产预期强烈，棉价连续回落至10月中旬的14700元/吨附近；中美双方同步宣布暂停部分关税措施后，在政策预期和棉花加工成本确定的支撑下，棉价持续上涨，年底收于15556元/吨的相对高位。中国棉花价格指数（CCIndex3128B）年均价14903元/吨，同比下跌6.7%，全年价格波动幅度为10.7%。

同期，国际棉价前三季度维持震荡，Cotlook A指数在75-80美分/磅之间波动，4月28日涨至全年最高80.55美分/磅；四季度受全球经济增长缓慢、国际棉花供给总体充裕、美国政府停摆、美联储连续三次降息、美棉出口数据下滑等因素影响而持续下跌，12月17日跌至年内最低73美分/磅，年底略有反弹；年平均价格77美分/磅，折1%关税价格13648元/吨。内外棉价差在一季度基本平稳，保持在1000元/吨，5月初出现短暂倒挂，但在下半年持续扩大，年末价差达到最大，为2605元/吨。

四、中国棉花可持续发展项目取得显著成效

2025年，中国棉花协会持续推进中国棉花可持续发展项目，生产端完成122万亩棉田认证；供应链端开展可持续棉花赋能新疆优质棉工作，已有220家新疆棉花加工企业获得商标使用资格，累计颁发证书1.3万张，皮棉总量达57万吨；品牌端与水星家纺、十如仕、孚日集团、国欣家纺等4家行业品牌达成合作，覆盖家纺、服装多类产品，累计完成70万张可持续棉花标志标签的挂牌工作。